（原标题：慧居科技（2481.HK）2025年中报：盈利才能捏续提高，供热业务计谋升级构筑增长新方式）

慧居科技（2481.HK）发布2025年中期功绩公告，公司罢了贸易收入7.60亿，同比减少8.9%，归母净利润1.12亿，同比减少0.5%；毛利2.40亿，同比增多2.47%，毛利率31.54%，同比增多3.51个百分点，净利率14.71%，同比增多1.24个百分点。

供热商场较大，迎来并购整合海浪。2023年我国供热面积115亿精深米，近5年复合增速5.5%。预测2027年将达到138亿精深米，复合增速4.7%，相应地，供热处事商场限度也将达到708亿元，运转增长的原因主要包括：其一是南边住户对冬季采暖意愿日益热潮，尤其是秦岭—淮河以南的雄壮长江中下贱地区，现在我国华东（除山东外）、华南和华中供热面积仅占约6%。其二是本事非常带动清洁动力替代传统煤汽锅。干系词，我国供热商场玩家已经较为漫衍，多以地区性企业为主，以致穷乏区域性龙头企业。现在，由于一批民营企业无法贬责交班问题弃取退出、部分国企出售损失金钱、地点政府升级清洁动力等原因，行业并购整合海浪将至，新方式正在重塑。

专注供热的跨区动力处事商，筹划质地较好。慧居科技在三北地区建立最初地位，论述期内供热处事面积达到50.2百万精深米，同比增多3.50%，特准筹划面积419.9百万精深米。公司跨区域筹划恶果较高，毛利率远超同业平均约15个百分点，且近三年捏续提高。公司专注供热处事照顾才能设立，捏续改善数字化供热处事平台，以罢了供热处事智能化、安全化。此外，公司积极反映清洁动力设立，建立碳中庸盘问院，鼓励种种新动力贬责决策盘问，徐徐替代煤汽锅热源。

供热业务计谋升级，将来成长可期。论述期内，公司供热服求罢了贸易收入7.23亿元，同比增多3.83%，占贸易收入总数的95.21%；工程施工处事收入0.23亿元，同比减少80.92%，主要因管网设立工程和换热站设扬名目减少。2025年下半年，公司将遴荐限度+质地双轮运转计谋，重心拓展新的供热处事，聚焦环渤海经济圈（包括辽宁半岛、山东半岛及京津冀地区），同期将内蒙古及山西看成重心发展区域。此举旨在将公司的得胜照顾教养向缱绻区域复制，快速扩大高质地处事限度，同步开释限度效应，罢了经贸易绩的跨越式增长。

此外，供热行业现款流褂讪性杰出，是典型的现款金钱，慧居科技上市后保管褂讪的分成比率，高度趣味股东酬报。

本文起原：财经报说念网kaiyun